国内很多地方把PE (Private EquIT(http://www.maoyihang.com/sell/l_25/)y) 翻译成“私募基金”,这其实是“顾名思义”所导致的。其实PE是一个相对于public equity的概念,可以理解成“非上市融资”,或者翻译成成“私人股权融资”会更合适。PE是针对一级市场的,是股权融资的后期阶段,更早期的阶段是天使投资和VC (Venture Capital)。
国内很多时候提到的私募基金,其实是指“阳光私募基金”(在国内证券投资基金协会有备案),是针对二级市场的基金。从业务模式上说,更加类似的是美国等成熟市场上的hedge fund(对冲基金)。hedge fund是相对于mutual fund而言的概念,mutual fund是公开招募、公开交易的开放型基金。在国内市场上交易的开放型基金大多数属于mutual fund。而hedge fund则大多是私下招募,并且封闭的基金。在**金融市场上,hedge fund已经越来越成为举足轻重的力量,hedge fund的收益率普遍高于mutual fund,*近几年,**范围的hedge fund都在快速成长。
PE,英文全称为Private Equity。国内通常把PE翻译成狭义的股权投资,即“私募股权投资”,是指投资于非上市股权,或者上市公司(http://www.maoyihang.com/company/)非公开交易股权的一种投资方式。PE主要投企业(http://www.maoyihang.com/company/)成长的后期阶段。也可以简单粗暴地理解为:“买原始股等待上市”。
阳光私募基金是以非公开方式募集,由**投资公司管理,投向证券市场的浮动收益类高端理财产品(http://www.maoyihang.com/invest/),其运作规范化、透明化,依据《证券投资基金法》发行设立,实行注册登记备案制。监管机构:证监会。按照组织形式,可以分为契约型、公司型、合伙型私募基金;按照投资对象,可分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。
国内所说的阳光私募与PE,多数指的是狭义上的,即分别投向二级市场与一级市场。所以,二者*大的不同在于投资对象的不同,阳光私募基金主要投资于二级证券市场,而私募股权基金(PE)则主要投资于未上市的公司股权。
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